คำอธิบายคอร์ส
คอร์สนี้มุ่งอธิบายความเชื่อมโยงเชิงทฤษฎีของ P/E payout, P/E franchise และ Market Value Added (MVA) ผ่านกรอบคิด DDM, DCF และแนวคิด Franchise Value เพื่อให้ผู้เรียนเข้าใจว่า “ราคา” ของหุ้นสะท้อนอะไร และส่วนใดคือมูลค่าจากกำไรปัจจุบัน (COV) หรือมูลค่าจากการเติบโตในอนาคต (FGV) ผู้เรียนจะได้เรียนรู้ที่มาของ P/E จาก payout ratio, อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (k) และอัตราการเติบโต (g) รวมถึงบทบาทของ ROE ผ่านกรอบ DuPont Analysis พร้อมตัวอย่างเชิงตัวเลขและกรณีศึกษาจริงจากหุ้นในตลาด เพื่อชี้ให้เห็นว่าเหตุใดบางครั้งราคาหุ้นจึงสูงหรือต่ำกว่ามูลค่าทางทฤษฎี และตลาดกำลัง “คาดหวัง” อะไรจากธุรกิจนั้นอยู่

เนื้อหาภายในบทเรียน
- ความหมายและการคำนวณ MVA และความสัมพันธ์กับ P/E และ P/BV
- ที่มาของ P/E payout จาก DDM และ DCF
- แนวคิด Tangible Value, Franchise Value และ P/E franchise
- ความเชื่อมโยง ROE, payout ratio, k และ g
- การแยกมูลค่า COV และ FGV
- การใช้ DuPont Analysis เพื่อทำความเข้าใจ ROE
- การตีความราคาหุ้นเทียบมูลค่าทางทฤษฎีจากกรณีศึกษาจริง

ประโยชน์ที่ผู้เรียนจะได้รับ
- เข้าใจว่าราคาและค่า P/E ของหุ้นเกิดจากอะไร ไม่ใช่แค่ตัวเลขที่ตลาดให้
- แยกแยะมูลค่าจากกำไรปัจจุบันกับมูลค่าจากการเติบโตในอนาคตได้ชัดเจน
- ใช้ ROE, payout และการเติบโต วิเคราะห์ความสมเหตุสมผลของราคาหุ้น
- อ่านความคาดหวังของตลาดผ่าน MVA และ FGV ได้อย่างมีหลักการ

คอร์สนี้เหมาะสำหรับใคร
- นักลงทุนที่อ่านงบการเงินเป็นแล้ว แต่ยังไม่เข้าใจที่มาของ P/E และราคาหุ้น
- ผู้ที่ต้องการเชื่อมการประเมินมูลค่ากับทฤษฎีการเงินอย่างเป็นระบบ
- นักลงทุนระยะยาวที่อยากเข้าใจ “ความคาดหวังของตลาด” ให้ลึกขึ้น